2015年开年以来钢铁行业运行基本平稳,钢价仍然维持阴跌态势,企业盈利压力逐渐加剧。
1-10月,全国粗钢产量6.75亿吨,同比下降2.2%,去年同期为增长2.1%;钢材产量9.34亿吨,增长1%,增速同比回落3.7个百分点。钢材出口9213万吨,增长24.7%;进口1068万吨,下降11.7%。铁矿砂进口7.75亿吨,下降0.5%。钢材价格继续回落。10月份,国内市场钢材价格综合指数平均为60.11,6.5mm高线、20mm中板、1.0mm冷轧板卷平均价格分别为2247元/吨、2044元/吨和2599元/吨,分别同比下跌24.2%、33.9%和35.1%。
当前中国经济正处于转型过程中,钢铁行业整体大环境趋于严峻。整体行业供给基本平稳,导致供过于求的矛盾依然突出。鉴于当前整体行业盈利水平严峻,我们预计明年行业内将会出现较多的破产重组事件。
从中长期来看,我国行业产能过剩量在1.5亿吨左右,这一部分产能将在未来几年之内淘汰出清,同时使得行业集中度进一步提升,行业竞争格局逐渐回归均衡。
另一方面,中央也采取了较为宽松的货币政策和财政政策,以确保经济平稳运行,大型的基建项目也确保钢铁行业下游需求趋于稳定。
2015年3季度是今年钢铁行业景气低点,受下游基建投资及淘汰落后产能影响,9月份以后行业景气有所回升,但行业仍处于亏损向盈利边缘转变。钢铁产融战略投资专家罗百辉表示,今年以来钢铁细分行业中景气度最高的是高温合金、取向硅钢、核电用钢板块。钢铁板块中,重点推荐永兴特钢、抚顺特钢、钢研高纳、河北钢铁、新兴铸管和三钢闽光。新材料方向,重点推荐新能源汽车产业链标的国轩高科,中国宝安,中国宝安同时也是重点的石墨烯标的,未来在石墨烯领域有巨大发展空间。同时重点推荐消费金刚石龙头豫金刚石,明后年将是业绩爆发期,另外持续推荐成功多元化转型的精细化工龙头国瓷材料,公司传统主业比重不断下降,新业务进入快速增长期。
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