据卓创资讯跟踪调研得知，2016年1-6月份，国内现货锌价累积上涨超过40%，带动国内锌冶炼企业积极开工，1-6月份国内主流锌冶炼企业开工率缓慢回升。度过2015年的漫长寒冬，2016年锌市春天缓慢而至，虽在锌价上涨的大环境下，锌冶炼企业出现喘息，但从上市公司公布的财报来看，盈利状况并未向锌价一样出现欣欣尚荣。

2016年上半年，紫金矿业2016年半年度业绩快报揭露，紫金矿业主要金属产品产销量稳步增长，日常生产经营业绩同比有较大提升。但受套期保值影响，部分产品没有获取价格上涨的收益，集团利润总体下滑。

株冶集团2016年上半年财报披露，上半年公司营业收入56.37亿元，归属上市公司股东净利润为1174.93万元，较上年同期扭亏为盈。2016 年上半年，公司完成商品铅锌产28.14 万吨，完成预算进度的 48.60%：其中商品铅产量 5.85 万吨，完成全年预算的 53.67%;商品锌产量 22.29 万吨，完成全年预算的 47.43%，未完成预算进度目标的主要原因是兑现减产承诺，相应减少了商品锌产量。

国内主流锌冶炼企业开工维持稳定，并未出现较为明显的上升之势，主要受原料供应端收缩的限制。目前锌产业链中游冶炼产能过剩、上游精矿短缺，导致中游冶炼企业前后受困。据卓创资讯调研得知，2016年1-6月份，国内主流锌精矿加工费下滑了5.56%。分地区来看，内蒙地区锌冶炼企业如紫金矿业、兴安铜锌、赤峰红烨由于自有矿山资源丰富，锌精矿加工费下滑较小;而西北地区如东岭锌业、汉中八一、陕西商洛及广西地区河池南方等受锌矿品位制约，加工费下滑幅度较大。

6-8月份属于下游消费淡季，锌价的普遍上涨亦在很大程度上导致下游企业采兴不佳。所以在前后夹击之下，锌冶炼企业利润空间受到压缩，盈利水平有限。

卓创预计，9月份之后下游用锌企业开工回升，尤其南方地区压铸锌合金企业刚需回稳之后，在需求的带动下，现货市场锌锭库存将会得到缓解。中长期来看，外矿进口不利的前提下，寻求国内高品位矿山及压缩生产成本将会是国内锌冶炼企业平稳发展的长久之计。